樓繼偉：大宗商品仍是中投投資重點(diǎn)

　　摘要：中投公司作為全球最大的主權(quán)財(cái)富基金之一，是經(jīng)中國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國(guó)有獨(dú)資公司，其注冊(cè)資本金為2000億美元。

　　近來(lái)，中國(guó)投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中投公司)一改往常以金融領(lǐng)域?yàn)橹鞯耐顿Y策略，大舉進(jìn)軍資源類(lèi)企業(yè)，市場(chǎng)紛紛猜測(cè)中投公司投資策略或已進(jìn)行重大調(diào)整，但是中投公司董事長(zhǎng)樓繼偉昨日的回答打消了市場(chǎng)的猜測(cè)。

　　昨日，樓繼偉在2009清華管理全球論壇上稱(chēng)，大宗商品仍是中投公司投資的重點(diǎn)。他同時(shí)表示，目前中投境外金融產(chǎn)品累計(jì)投放資金大約占到境外總投資資金量的一半。“目前看，回報(bào)還不錯(cuò)。我們正在做再平衡的準(zhǔn)備工作，爭(zhēng)取回報(bào)好一點(diǎn)。”

　　投資策略沒(méi)有重大調(diào)整

　　中投公司作為全球最大的主權(quán)財(cái)富基金之一，是經(jīng)中國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國(guó)有獨(dú)資公司，其注冊(cè)資本金為2000億美元。

　　“成立之初，中投公司主要的投資策略是以金融產(chǎn)品組合投資為主、少量進(jìn)行直接投資。”樓繼偉解釋說(shuō)，以金融產(chǎn)品組合投資的策略主要是基于以下的考慮：首先，中投公司境外投資資金約為1100億美元，規(guī)模較大，國(guó)外市場(chǎng)金融產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性強(qiáng)，通過(guò)金融產(chǎn)品投資資金配置效率最高。其次，進(jìn)行金融產(chǎn)品組合投資，中投公司在經(jīng)驗(yàn)不足的情況之下，可以把資金委托給有良好投資業(yè)績(jī)的管理人，但做直接投資卻無(wú)法委托。另外則是因?yàn)殚_(kāi)展金融組合產(chǎn)品投資，投資于多個(gè)國(guó)家、行業(yè)和企業(yè)，將有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　中投公司成立不久就遭遇了全球金融危機(jī)，海外投資業(yè)務(wù)受到嚴(yán)重影響。最初對(duì)黑石集團(tuán)、摩根士丹利等公司的投資均出現(xiàn)巨大的賬面虧損。

　　此后中投公司在2008年刻意放緩了投資速度，將全年新增投資壓縮在48億美元的規(guī)模。“在去年年中，我們及時(shí)對(duì)投資策略進(jìn)行了調(diào)整，主動(dòng)放慢了投資的節(jié)奏，采取了現(xiàn)金為主的策略。”樓繼偉說(shuō)。

　　對(duì)投資策略進(jìn)行調(diào)整后，中投公司業(yè)績(jī)也有所改善。去年投資組合僅浮虧2.1%，包括匯金公司在內(nèi)的總的資本回報(bào)率達(dá)到了6.8%。

　　今年以來(lái)，從中投公司已經(jīng)披露的投資項(xiàng)目來(lái)看，資源類(lèi)企業(yè)成為了中投投資的重點(diǎn)。近日，中投公司稱(chēng)已向加拿大南戈壁能源有限公司投資5億美元。此前幾個(gè)月，中投公司已先后多次投資資源類(lèi)企業(yè)。

　　不過(guò)樓繼偉昨日否認(rèn)了中投公司近期投資策略會(huì)發(fā)生重大調(diào)整。“外界看到我們大量做的礦產(chǎn)、能源、房地產(chǎn)等行業(yè)的直接投資，以為中投配置策略有什么重大的調(diào)整，實(shí)際上并沒(méi)有多大調(diào)整。事實(shí)上，交給外部管理人進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)投資的部分占比更大，但是這部分并沒(méi)有披露。”樓繼偉說(shuō)。

　　二季度以來(lái)投資進(jìn)度加快

　　“大宗商品是中投公司投資的重點(diǎn)。主要原因是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與大宗商品價(jià)格具有較高的相關(guān)性。”樓繼偉表示，中投公司不允許投資于人民幣結(jié)匯區(qū)，要想分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果，可以通過(guò)對(duì)大宗商品的投資來(lái)實(shí)現(xiàn)。“所以，在大宗商品上我們應(yīng)該有一定比例的投資。”

　　樓繼偉指出，危機(jī)之前，大宗商品價(jià)格處于高位，是最為明顯的泡沫資產(chǎn)，不具有長(zhǎng)期投資的價(jià)值。但是危機(jī)之后，資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂，股票和大宗商品價(jià)格出現(xiàn)理性回歸，具有了長(zhǎng)期投資的價(jià)值。

　　為此，今年中投公司加大了在大宗商品方面的投資力度，另外還涉及能源、礦產(chǎn)、房地產(chǎn)等行業(yè)。受金融危機(jī)影響，全球各地樓市的下跌為中投公司創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。今年，中投曾先后投資了澳大利亞大型房地產(chǎn)信托基金GoodmanGroup以及英國(guó)知名房地產(chǎn)商——歌鳥(niǎo)房地產(chǎn)。

　　樓繼偉說(shuō)，要把房地產(chǎn)作為對(duì)沖通脹的產(chǎn)品來(lái)看待。“根據(jù)現(xiàn)在的情況，我們看到了中長(zhǎng)期通脹預(yù)期以及主要貨幣價(jià)值或許會(huì)跌到一個(gè)新的平衡點(diǎn)，投資大宗商品可以起到對(duì)沖作用，而投資房地產(chǎn)也有同樣的作用。目前，我們也正在投資基礎(chǔ)設(shè)施。”

　　“今年二季度以來(lái)，金融市場(chǎng)逐步趨穩(wěn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的速度放緩，市場(chǎng)信心開(kāi)始回升。為了把握有利的投資時(shí)機(jī)，我們通過(guò)分散投資時(shí)點(diǎn)，在資產(chǎn)類(lèi)型控制整體風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上加快了投資進(jìn)度。”樓繼偉說(shuō)。